废机油是指从各种机械﹑车辆﹑船舶更换下来的废润滑油。润滑油广泛用于汽车﹑船舶、各种工业设备和各种机械的传动部位等等，使用范围十分之广。
无论是大型机械、船舶、还是大、小汽车所使用的机油每月都必须至少更换一次，而机油价格的昂贵是众所周知，即使再昂贵，各单位也得照用，且数量还只增不减。据不完全统计，我国现有机动车八千多万辆，运输船舶十多万艘，机动渔船近三十万艘，仅此三项每月需更换的机油就达四百多万吨，数量之大却很少有回收利用，换下的废机油绝大部分是就地倒掉或焚烧，既浪费了大量资源又造成了严重环境污染。
国家环保局已将废油列为21世纪在环保领域主要控制的三大重点之一，而充分利用废机油再生还原成品机油，或将废机油精炼成汽油、柴油，既能缓解我国石油短缺而需求又日益增长的供需矛盾，又能促进环保变废为宝，创造可观的经济效益，是国家鼓励扶持项目（相关国家文件见本站行业资讯之“政策法规” 篇），因此前景十分广阔。进行废油再生和利用必将是21世纪里最具开发潜力的新兴产业之一。