氢氧化钙难溶于水，其逆行溶解度从100°C时的0.66g/L增加到0°C时的1.89g/L。溶解度积Ksp在25°C为5.02×10-6时，它在水中的解离足够大，根据以下溶解反应，其溶液呈碱性：
Ca(OH)2→Ca2++2OH-
在环境温度下，氢氧化钙（硅酸盐）溶解在纯水中，产生一种pH值约为12.5的碱性溶液。氢氧化钙溶液会引起化学灼伤。由于与氢氧根阴离子OH的共离子效应，在高pH值下-，其溶解度急剧下降。这种行为与水泥浆有关。氢氧化钙的水溶液称为石灰水，是中等强度的碱，它与酸反应，可以腐蚀一些金属，如铝（两性氢氧化物在高pH条件下溶解），同时保护其他金属，如钢铁，免受腐蚀。它们的表面钝化。由于碳酸钙的形成，石灰水在二氧化碳存在下变成乳白色，这个过程称为碳酸化：
Ca(OH)2+CO2→CaCO3+H2O
当加热到512°C时，与氢氧化钙平衡的水的分压达到101kPa（常压），将氢氧化钙分解为氧化钙和水：
Ca(OH)2→CaO+H2O